比肩苹果iPhone巅峰时期!这个产业链的投资机会,赶紧看过来

  • 时间:2020-01-05 01:17:12
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比肩苹果iPhone巅峰时期!这个产业链的投资机会,赶紧看过来

每经编辑:何建川

图片来源:摄图网

来源:道达号(微信号:daoda1997)

大家好,我是钱研君,是达哥的好友。我不做研报的发布者,只做研报的淘金者。每周精选最火热、最聚焦的行业研报,一边学习,一边淘金!2020年首次登录“道达号”微信公众号,不足之处,请大家多多留言!

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本周虽然只有4个交易日,但是市场热点真的是燃爆了!转基因概念、网红电商概念以及特斯拉概念,随便拿出一个都是红得发紫的题材。经过一番考量,钱研君还是决定在2020年首期栏目,继续讲这个题材!既然提到“继续”,有心的粉丝应该知道是什么行业了吧?

看了上图,答案就揭晓了!

记得2019年10月末首次谈及特斯拉行业,发布《复制苹果、华为产业链辉煌?10倍股会扎堆出现吗?美股已被疯抢!这条投资主线看过来》时,特斯拉股价仅仅刚刚过300元,如今其股价最高已经飙至454元,可以是开足了马力,市值盘中突破800亿美元,也引发业内思考。

而最大的一则消息则是特斯拉官方宣布,首批中国制造的Model 3将在1月7日向普通用户车主正式批量交付,而最终售价将降至29.905万元。

29.9万元,不足30万的高性能电动车,无疑将对国内的汽车市场带来一次变革!关注“道达号”微信公众号,每周阅读前瞻价值研报挖掘。

因此,本期栏目,钱研君将主要从特斯拉Model 3与同等价位“BBA”(BBA:奔驰、宝马、奥迪)进行分析,来看未来特斯拉在国内的市场空间。

今天的文章,不仅可以让关注该行业的粉丝收获非凡,同样,对于喜欢车的粉丝,同样也能有所收获!

“破”30万的特斯拉很“性感”

特斯拉第一款汽车产品Roadster发布于2008年,为一款两门运动型跑车。2012年,特斯拉发布了其第二款汽车产品Model S,一款四门纯电动豪华轿跑车。2015年,发布第三款汽车产品为Model X,豪华纯电动SUV。2016年,特斯拉发布首款平价紧凑型轿车车型Model 3。2019年,发布首款紧凑型SUV车型Model Y。

日前,特斯拉宣布目前国内在售的国产特斯拉Model 3标准续航升级版车型官方降价3.2万元,原价35.58万元,降价后售价为32.38万元,算上2.475万元的补贴,最终Model 3的最终售价为29.905万元,直接“杀进”30万元内的价格区间,特斯拉宣称将在2020年1月7日开始正式对外交付国产版本的Model 3。

值得注意的是,国产版本的特斯拉Model 3是标配选装价值2.78万的标准版Autopilot自动辅助驾驶系统,但家用充电桩需要额外自行购买。另外,特斯拉全系免费车漆由白色换回黑色,其他车漆的选配价格下调为8000元,19英寸运动轮毂下调为6000元。已经预定了国产版特斯拉Model 3的车主,也可以享受新的价格体系和服务。

国内行家“有车”点评:国产特斯拉Model 3“杀入”30万区间,对于国内自主品牌的新能源车型的挑战是显而易见的,虽说此次官方降价没有之前传言的直接打八折那么夸张,但按照特斯拉一贯的做法,未来继续降价也不是没有可能,以特斯拉目前的综合产品力来说,这无疑让Model 3的性价比进一步提高,对于威马、小鹏、爱驰等造车新势力来说,会是一次不小的生存危机。

看了上图,其实钱研君觉得,特斯拉Model 3这个性价比,不仅会影响到国内小众的电动车品牌,对于燃油车品牌的冲击同样很大,包括对混合动力车型也有影响。有朋友对钱研君直言,开了特斯拉的车,以后再开燃油车会极其的不习惯!

销量增速与iPhone历史时期媲美

衡量一个车企产品的优劣,主要就是看销量!

从销售情况来看,根据特斯拉2014年年报数据,特斯拉全年销量共计为31655辆,季度平均销量接近8000辆;而截至2019第三季度,公司前三季度销量就已达到25.5万辆,全年预计销量将超过35万辆,季度平均销量为8.5万辆。

不难发现,在短短5年时间里,特斯拉季度及全年销量均增长了10倍,年化复合增长高达61%,其增长速度与2008年至2012年苹果手机销量增速最快时期媲美(苹果手机2008年销量为1163万部,2012年销量1.25亿部,年化复合增长率也是61%),可谓是苹果iphone智能手机诞生以来又一款具备全球影响力的现象级产品。关注“道达号”微信公众号,每周阅读前瞻价值研报挖掘。

如今,特斯拉撬开国内市场,作为新生的豪华新能源汽车品牌,在其一路发展的过程中,既受益于“豪华”和“新能源”带来的产品溢价,又面临着传统豪华车企和新兴新能源汽车企业的竞争。

那么,从国内豪车市场的奔驰、宝马以及奥迪(即BBA),30万元左右的售价,特斯拉Model 3的竞争优势在哪里呢?

上图已经显而易见了,30万元的特斯拉Model 3,其性能对BBA同等价位的车型具有碾压性的优势!

就国内电动车的对比:

虽然国产新能源汽车在部分参数上领先特斯拉,但Model 3仍然是目前市面上最均衡、最有竞争力的新能源汽车。消费者对汽车的体验是全面的,特斯拉经过 Model S/X改进后的Model 3产品平台相当成熟,不论是三电系统还是自动驾驶性能,不论是购车体验还是充电保养,特斯拉已形成了完整的配套体系,并经过数次迭代和升级,给消费者更均衡、完整和成熟的新能源汽车使用体验。

因此,随着未来上海超级工厂释放更多产能,预计特斯拉2020年产量超过10万辆,2021年产量超过25万辆;若特斯拉受到拉动效应,销量还有进一步增长的空间。2020年之后特斯拉新车型Model Y、Semi也将进一步增长产能。

凭借中国广阔的电动车市场,特斯拉的全球市场份额也有望在短期内快速增长。2019年Model 3在中国销售之后,亲民的价格迅速打开销路,在华销量同比增长超过200%,未来随着国产版Model 3继续降低价格,特斯拉在中国销量依然长期向好,在2020年后有望在国内外众多电动车品牌的竞争中坐稳头把交椅,逐步形成垄断地位。

特斯拉投资2020:产业链精选公司

2020年对新能源汽车产业而言必定是不平凡的一年——特斯拉国产化、补贴退坡、 汽车行业增速放缓,每个事件都会深刻改变行业格局。在变革的环境下,要抓住核心的不变量,才能规避风险,保持长期而稳定的投资收益。因此在2020年最核心的方向是国产特斯拉产业链中的优质公司。关注“道达号”微信公众号,每周阅读前瞻价值研报挖掘。

在Model 3的整体价值量中,三电系统成本最高,而其中又以电池系统占比最大,按标准续航版带电60kWh计算,特斯拉最新的度电成本约为111美元/kWh(UBS数据),则电池包成本高达6660美元,占总零部件成本的37%。

国产特斯拉目前的供应商为松下(主要是CKD原因),未来待LG南京工厂产能爬坡后将切换主力供应商至LG,宁德时代目前也与特斯拉达成了初步电池供应协议,未来有望打入供应链。

所以,在电池细分领域内,首选LG产业链标的,其次是宁德时代产业链标的。可以关注标为LG产业链核心标的恩捷股份(湿法隔膜龙头)、璞泰来(电池负极龙头)和宁德时代(动力电池龙头)。关注“道达号”微信公众号,每周阅读前瞻价值研报挖掘。

除三电系统以外,Model 3价值量最高部分集中在底盘和内饰上。特斯拉作为豪华车的后起之秀,与传统主流Tier 1级别汽车零部件供应商合作相对较少,因此给了国产零部件公司相当多的机会。本次在上海临港建厂,进一步增强了国内企业的供货优势,利好华东地区汽车零部件厂商。

因此,不论是区位还是产品均明显受益的公司包括:位于宁波,为国产特斯拉提供内饰及底盘结构件的拓普集团;位于上海,为特斯拉提供座椅总成及外饰的华域汽车;位于宁波,提供传感器、HMI系统的均胜电子;位于绍兴,提供热管理系统零部件的三花智控;位于宁波,提供铸铝轻量化零部件的旭升股份。其中,拓普集团、旭升股份业绩相对受益较大,均胜电子、华域汽车估值弹性空间较大。

风险提示:

1、汽车销量持续大幅下滑;

2、特斯拉国内销售不达预期;

3、新能源、无人驾驶技术应用不达预期;

4、居民杠杆率提升导致消费不振。

本期钱瞻研报的研报精选如下:

财富证券:行业触底回升,关注特斯拉国产化带来的机会

招商证券:站在电动车市场转折点上看特斯拉(3)

文献:

Model 3官降3.2万!不到30万就能买特斯拉了——广州市有车以后信息科技有限公司

(本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担)

每日经济新闻

更新时间:2020-01-05 01:17:12